A InterCement, terceira maior fabricante de cimento do Brasil, concluiu nesta segunda-feira (6) a segunda etapa de seu processo de recuperação judicial, formalizando a saída da Mover (antiga Camargo Corrêa) do quadro acionário. No lugar da família Corrêa, um consórcio de investidores internacionais liderado pelo empresário argentino Marcelo Mindlin, fundador e presidente da Pampa Energía, passou a controlar a companhia.

Em entrevista à Bloomberg, Mindlin afirmou que o negócio representou uma “oportunidade única na vida de adquirir participações de mercado tão significativas no setor de cimento em dois países simultaneamente”. Segundo ele, “agora, nossa equipe de gestão pode se dedicar a fazer os investimentos que não foram feitos devido à situação financeira”.

As maiores participações da nova estrutura acionária ficaram concentradas na LATCEM, veículo ligado a Mindlin, na gestora americana Redwood e na chilena Moneda. Mindlin assumiu a presidência do conselho de administração tanto da InterCement quanto da Loma Negra, controlada pela InterCement na Argentina. O CEO de ambos os grupos, Sergio Faifman, foi mantido no cargo.

Recuperação judicial

A InterCement entrou em recuperação judicial no fim de 2024 com uma dívida de quase R$ 10 bilhões. O plano de recuperação foi aprovado pelos credores em outubro de 2025 e homologado pela Justiça em dezembro daquele ano. A proposta previa a conversão de dívidas em ações, o que retiraria a Mover do capital e colocaria os credores no controle da empresa.

Credores que aceitassem a troca passaram a ter participação e direito a voto. Quem optasse por não converter enfrentaria prazos mais longos, carência e descontos elevados — em alguns casos superiores a 60%. O grupo liderado por Mindlin comprou dívidas da InterCement de bancos credores que não desejavam transformar-se em acionistas, estratégia conhecida como “loan-to-own”.

Loma Negra

O principal ativo que atraiu interesse foi a Loma Negra. A InterCement detém 52,1% da empresa, que tem participação de mercado de 45% na Argentina, opera nove fábricas e possui capacidade de 10,2 milhões de toneladas. Listada na Bolsa de Nova York, a Loma Negra é considerada a joia do portfólio e já despertou atenção de investidores brasileiros, entre eles Benjamin Steinbruch, que chegou a negociar a compra da InterCement até pouco antes do pedido de recuperação judicial.

No Brasil, a InterCement detém cerca de 13% do mercado nacional, com 10 fábricas em operação e capacidade instalada de 16,3 milhões de toneladas.

Imagem: Divulgação

O investidor argentino

Marcelo Mindlin nasceu em La Carlota, na província de Córdoba, em 1964. É conhecido por adquirir ativos em momentos de crise e transformá-los em plataformas de crescimento. Em 2016, ele comprou a Petrobras Argentina por US$ 875 milhões e integrou o ativo à Pampa. A mesma abordagem foi aplicada em aquisições como a construtora IECSA (rebaptizada como SACDE).

A família Corrêa

A empresa teve origem na empreiteira fundada em 1939 por Sebastião Camargo e Sylvio Brand Corrêa, que posteriormente criou a Camargo Corrêa Cimentos nos anos 1970. A operação cresceu internacionalmente sob o nome InterCement, mas a crise decorrente da operação Lava Jato agravou a situação financeira do grupo, levando às dificuldades que culminaram na recuperação judicial e na perda do controle sobre a companhia.

Com a conclusão desta etapa da recuperação, a InterCement inicia uma nova fase sob o comando do grupo liderado por Mindlin, com foco em reestruturar investimentos e operar as unidades no Brasil e na Argentina.

Com informações de Investnews