Transmissão: Record

As ações da projetista de chips Cerebras Systems registraram alta de 89% em relação ao preço da oferta pública inicial na estreia da companhia na Nasdaq nesta quinta-feira (14), em meio ao forte interesse do mercado por empresas ligadas à inteligência artificial.

Os papéis abriram cotados a US$ 350, bem acima dos US$ 185 definidos no IPO. Com a operação, a empresa levantou US$ 5,55 bilhões e alcançou uma avaliação de mercado de US$ 106,75 bilhões.

O IPO da Cerebras, sediada em Sunnyvale, Califórnia, é o maior até o momento em 2026 e ocorre em um cenário no qual ações associadas à IA têm impulsionado altas nos mercados, apesar dos riscos para o crescimento global provocados pela guerra no Oriente Médio.

Fundada em 2015, a Cerebras se diferencia por desenvolver chips de grande dimensão — comparados, na descrição da empresa, ao tamanho de um prato de jantar — que concentram centenas de milhares de núcleos de processamento em um único circuito. A arquitetura contrasta com sistemas tradicionais baseados em GPU, que utilizam conjuntos de chips interconectados.

“No Vale do Silício, entendemos o tamanho que a IA terá e o que isso significa”, afirmou o presidente-executivo da Cerebras, Andrew Feldman, em entrevista à Reuters. “Criamos IA com treinamento e a usamos com inferência. À medida que esses modelos se tornam mais inteligentes, a quantidade de uso que fazemos deles explodirá.”

A forte alta na abertura levanta dúvidas sobre a sustentabilidade da avaliação no médio e longo prazos. Nicholas Smith, analista sênior da Renaissance Capital, apontou que a avaliação parecia mais condizente com o preço de US$ 185 do IPO quando se consideraram métricas projetadas para 2028 — 5,8x EV/vendas e 12,8x de EBITDA —, mas que, com o preço atual, o múltiplo já é “bastante alto, mesmo até 2028”.

Imagem: Getty Images

Aumento dos gastos com IA

O movimento ocorre em meio a um aumento expressivo dos investimentos em infraestrutura para IA por grandes empresas de tecnologia. O índice Dow Jones U.S. Semiconductors, que inclui nomes como Nvidia, Qualcomm e Intel, subiu mais de 107% no último ano, contra valorização aproximada de 26% do S&P 500.

Para administrar a forte demanda de investidores, a Cerebras aumentou o tamanho e a faixa de preço do IPO no início da semana. Fontes consultadas pela Reuters disseram que os pedidos chegaram a superar em mais de 20 vezes a quantidade de ações oferecidas.

A empresa também enfrentou revisão do Comitê de Investimentos Estrangeiros dos EUA em razão de sua parceria com a G42, do Emirados Árabes Unidos, que gerou mais de 85% da receita da Cerebras em 2024; o comitê aprovou o acordo. Desde então, a projetista assegurou contratos com clientes como Amazon e OpenAI.

“Há um entusiasmo significativo com relação à IA e, se os investidores acreditam que ela está pronta para um crescimento significativo com o acordo com a OpenAI e a parceria com a AWS, eles estão dispostos a pagar por isso”, afirmou Smith.

Com informações de Forbes