A agência de classificação de risco Fitch Ratings anunciou, na segunda-feira (2), a redução das notas de crédito atribuídas à Paramount Skydance e à Paramount Global após o anúncio da proposta de aquisição da Warner Bros. Discovery (WBD).

As Classificações de Inadimplência de Emissor de Longo Prazo (IDR) foram rebaixadas de BBB- para BB+, enquanto as notas de curto prazo caíram de F3 para B. Todas as classificações foram colocadas em observação negativa (“Rating Watch Negative”), sinalizando a possibilidade de novos rebaixamentos.

A Fitch ressaltou que a nota BB+ corresponde a um grau de crédito considerado especulativo, abaixo do chamado “grau de investimento”, o que implica maior probabilidade de inadimplência em relação a ratings mais elevados.

No comunicado, a agência apontou que a mudança reflete pressões competitivas no setor de mídia e dificuldades no fluxo de caixa livre da Paramount, fatores que foram intensificados pelas incertezas financeiras e pela estrutura de capital associadas à aquisição proposta da WBD. A Fitch observou ainda que a alavancagem da empresa pode permanecer em patamares significativamente elevados enquanto os termos finais da transação não estiverem definidos.

A proposta de compra da Warner Bros. Discovery, estimada em dezenas de bilhões de dólares e que já provocou disputa com outras empresas do setor, envolveria financiamento substancial por meio de dívida, o que, segundo a agência, aumenta as preocupações sobre a capacidade de pagamento da Paramount após a conclusão do negócio.

O rebaixamento da Fitch ocorre poucos dias depois de outras agências de classificação terem colocado a Paramount sob revisão para possível alteração de nota, também em razão das incertezas ligadas ao acordo com a Warner.

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Especialistas de mercado devem acompanhar o impacto da reclassificação, já que ratings mais baixos costumam elevar o custo de captação de recursos no mercado de crédito internacional.

A Fitch manteve as observações enquanto a transação segue sem termos finais definidos, deixando em aberto a possibilidade de novas mudanças nas notas até que haja maior clareza sobre o desfecho da oferta.

Com informações de Portalin