Um estudo assinado por pesquisadores do Federal Reserve e da Johns Hopkins conclui que os dados gerados pela plataforma de mercados de previsão Kalshi atingiram maturidade suficiente para complementar a tomada de decisão do Fed. O paper, assinado por Anthony Diercks, Jared Dean Katz e Jonathan Wright, aponta maior frequência e acurácia nas previsões da Kalshi em comparação com referências estabelecidas, como a Survey of Market Expectations e o consenso Bloomberg.

O trabalho elenca vantagens da Kalshi frente a concorrentes — como Polymarket, PredictIt e Interactive Brokers — e observa que, entre essas plataformas, apenas Kalshi e Interactive Brokers operam com aprovação regulatória. Segundo os autores, Polymarket atua em “área legal cinzenta” e, em relação a PredictIt e Interactive Brokers, oferece menos contratos, liquidez reduzida e limites de posição mais baixos. A Kalshi, conforme o estudo, permite exposição máxima por mercado de até US$ 7 milhões.

Os autores defendem que mercados de previsão fornecem sinais de alta frequência e continuamente atualizados, capazes de complementar ferramentas tradicionais dos bancos centrais. Para indicadores centrais do mandato do Fed — como o CPI (inflação ao consumidor) e o desemprego —, as previsões em mercado podem melhorar a comunicação da política monetária e ajudar a avaliar a função de reação percebida pelo mercado sob diferentes cenários.

O paper destaca que as previsões da Kalshi oferecem distribuições completas de expectativas, não apenas estimativas pontuais, o que auxilia na identificação de riscos de cauda, assimetrias e incertezas que podem não aparecer em medidas modais ou medianas. Em vários casos analisados, as previsões da Kalshi para a taxa dos Fed Funds e para o CPI apresentaram melhorias estatisticamente significativas em relação a fed funds futures e a previsores profissionais.

Os pesquisadores também afirmam que o modo da distribuição fornecida pela Kalshi coincidiu com a taxa efetiva dos Fed Funds no dia de cada reunião do comitê desde 2022, resultado não observado em pesquisas tradicionais ou em contratos futuros. Além disso, a acessibilidade da plataforma a investidores de varejo é apontada como fonte de uma perspectiva complementar aos mercados dominados por instituições.

Imagem: Divulgação

No final do ano passado, a Kalshi alcançou valuation de US$ 11 bilhões após uma rodada Série E de US$ 1 bilhão liderada pela Paradigm, com participação de Sequoia Capital, Andreessen Horowitz e Y Combinator. A empresa tem entre as cofundadoras e diretora de operações a brasileira Luana Lopes Lara, de 29 anos.

Com informações de Infomoney