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A Warner Bros. Discovery informou nesta terça-feira que está analisando uma proposta revisada apresentada pela Paramount Skydance, sem divulgar o valor da nova oferta, em meio a uma disputa de lances pelo controle do estúdio e de seus ativos de streaming. A rivalidade ocorre enquanto a proprietária da CBS faz uma tentativa final para impedir que a Netflix adquira o estúdio.

Fontes consultadas pela Reuters indicaram que a proposta atual da Paramount supera a oferta anterior de US$30 por ação em dinheiro — avaliada em US$108,4 bilhões incluindo dívidas — que havia sido rejeitada pela Warner. No acordo anterior, a Netflix ofereceu US$27,75 por ação, ou US$82,7 bilhões, para os ativos de estúdio e de streaming da companhia.

A companhia afirmou, em comunicado, que o acordo de fusão com a Netflix permanece válido e que o Conselho de Administração segue recomendando favoravelmente essa transação. A Paramount confirmou ter submetido uma oferta revisada. A Netflix não comentou de imediato.

Batalha financeira e regulatória

Os papéis reagiram às notícias no pregão: as ações da Netflix caíram quase 1%, enquanto as da Warner Bros. subiram 0,8% e as da Paramount ficaram praticamente estáveis. Analistas da MoffettNathanson avaliaram que uma oferta da Paramount na faixa de US$34 por ação encerraria a disputa e evitaria novas discussões sobre o valor da Discovery Global.

Segundo estimativas da Warner Bros., as ações da Discovery Global poderiam ser negociadas entre US$1,33 e US$6,86 cada. O acordo anunciado em dezembro estabelece que, se a Warner considerar a proposta da Paramount superior à da Netflix, a plataforma de streaming terá quatro dias para apresentar uma resposta.

Qualquer desfecho remodelará o cenário de Hollywood, transferindo para o vencedor um estúdio com extenso catálogo e franquias de peso, como Game of Thrones, Harry Potter e propriedades da DC Comics. A Netflix tem caixa disponível e poderia aumentar sua oferta; por sua vez, a Paramount sustenta que os ativos de TV a cabo não têm valor significativo.

Imagem: Divulgação

Para minimizar riscos regulatórios e convencer investidores, a Paramount, liderada pelo executivo David Ellison, ofereceu-se para pagar a taxa de rescisão de US$2,8 bilhões que a Warner teria de desembolsar caso o acordo com a Netflix fosse cancelado, além de arcar com cerca de US$650 milhões em dinheiro por trimestre caso a operação não seja concluída após este ano.

O retorno das negociações também foi influenciado pela pressão da Ancora Holdings, investidora ativista que detém cerca de US$200 milhões em ações da Warner e criticou o conselho por aceitar um acordo considerado inferior. A Ancora anunciou que votará contra o acordo com a Netflix caso a empresa não retome negociações com a Paramount.

Os acionistas da Warner Bros. marcaram votação sobre o acordo com a Netflix para 20 de março.

Com informações de Infomoney