Warner Bros. diz que proposta da Paramount pode ser superior à da Netflix

A Warner Bros. Discovery informou que a oferta revisada da Paramount Skydance de US$ 31 por ação pode representar uma alternativa mais vantajosa ao acordo já firmado com a Netflix, reabrindo a possibilidade de uma disputa de lances pelo estúdio.

A avaliação do conselho da Warner ocorreu após um período de sete dias durante o qual a Paramount pôde retomar negociações com a empresa detentora da HBO e da CNN. Desde setembro, a Paramount vem aumentando e ajustando sua proposta com o objetivo de conquistar o controle da companhia.

A diretoria, no entanto, não recomendou a retirada do apoio ao acordo de US$ 27,75 por ação proposto pela Netflix para a compra do estúdio e das operações da HBO. A Warner afirmou que os novos termos apresentados pela Paramount alcançaram o nível necessário para que as conversas prossigam, inclusive a possibilidade de envolver novamente a Netflix.

“O conselho ainda não decidiu se a proposta revisada da Paramount é superior à fusão com a Netflix”, declarou a companhia, acrescentando que manterá diálogo com a Paramount. Caso o conselho aprove a oferta aprimorada, a Netflix terá quatro dias úteis para apresentar uma resposta.

A oferta revisada da Paramount representa um acréscimo de US$ 1 em relação à proposta anterior de US$ 30 por ação, que equivalia a cerca de US$ 108 bilhões considerando a dívida. A proposta da Netflix era avaliada em aproximadamente US$ 82,7 bilhões na mesma base, embora a Warner considere que um desmembramento de seus canais a cabo poderia gerar valor adicional aos acionistas.

Entre os termos da nova proposta está uma “ticking fee” de US$ 0,25 por ação por trimestre, aplicável caso a transação não seja concluída até 30 de setembro. A oferta também prevê um pagamento de US$ 7 bilhões à Warner caso reguladores bloqueiem a venda.

Imagem: Divulgação

O CEO da Paramount, David Ellison, iniciou em dezembro uma oferta pública para aquisição de ações da Warner Bros., poucos dias após o anúncio do acordo com a Netflix. O movimento veio depois de uma operação de agosto envolvendo US$ 8 bilhões relacionada à própria Paramount, controladora da CBS e da MTV.

Estúdios como Paramount e Warner têm enfrentado pressão para se consolidar devido à queda de receitas em meios tradicionais — como TV a cabo e salas de cinema — o que levou à redução de produções e cortes de postos de trabalho enquanto buscam tornar os serviços de streaming lucrativos.

Em outubro, a Warner informou que avaliava todas as opções após manifestações de interesse não solicitadas de vários grupos, entre eles Paramount, Netflix e Comcast. A disputa se acirrou quando a Paramount acusou a Warner de conduzir o processo de venda de forma a favorecer a Netflix.

Com informações de Infomoney