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O CEO da Berkshire Hathaway, Greg Abel, nomeou quatro participações acionárias como “negócios centrais” da empresa em sua carta inaugural aos acionistas, divulgada na manhã de sábado (28). Na comunicação, Abel destacou Apple, American Express, Coca-Cola e Moody’s como investimentos que a companhia “entende bem”, respeita a gestão e espera que gerem valor por décadas.
A carteira de ações da Berkshire soma aproximadamente US$ 300 bilhões, e as quatro empresas citadas representam mais da metade desse total. Abel incluiu ainda as participações da companhia em cinco tradings japonesas — avaliadas em US$ 35 bilhões — no mesmo grupo de ativos prioritários. Juntas, essas nove posições correspondem a cerca de dois terços do portfólio acionário da Berkshire.
No texto, Abel afirmou que a abordagem concentrada será mantida, com atividade limitada nessas participações, embora possa haver vendas significativas caso ocorram mudanças fundamentais nas perspectivas econômicas de longo prazo dessas empresas.
O executivo chamou atenção para outras participações relevantes, nas quais a alocação de capital tem sido mais ativa, e que eventualmente poderão entrar no conjunto de holdings centrais. Entre ausências notáveis na lista estão duas das maiores posições da Berkshire por valor: Bank of America e Chevron. A participação no Bank of America foi reduzida em cerca de metade, para 517 milhões de ações — avaliadas em aproximadamente US$ 28 bilhões — nos últimos 18 meses. A fatia em Chevron totaliza cerca de US$ 20 bilhões.
A permanência de Coca-Cola e American Express na carteira da Berkshire supera quatro décadas; a posição em Moody’s já dura mais de 20 anos. A reportagem recorda que a Berkshire pagou, em média, US$ 3 por ação da Coca‑Cola no fim dos anos 1980, ante o fechamento recorde de US$ 81 na sexta‑feira.
A participação em Apple tem cerca de uma década na carteira. Buffett reduziu a posição em cerca de 80% desde o pico, até 227 milhões de ações ao fim de 2025. Abel indicou que não espera uma redução adicional dessa participação. O custo médio de aquisição da Berkshire em Apple é próximo de US$ 27 por ação, diante do preço atual de US$ 264; a posição inicial de cerca de 1 bilhão de ações tinha custo próximo de US$ 35 por ação, e a empresa vendeu ações com custos mais altos para controlar a conta de impostos, especialmente em 2024.
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Sobre a gestão diária da carteira, Abel disse que “a responsabilidade, em última instância, recai sobre mim como CEO”. Ele não tem experiência formal como gestor de portfólio e já lidera mais de 50 subsidiárias da Berkshire. Warren Buffett, por sua vez, continuará presente: Abel escreveu que Buffett estará no escritório cinco dias por semana e “estará disponível” para consultas sobre alocação de capital, incluindo investimentos em ações.
O gestor Ted Weschler, com cerca de 64 anos e na empresa desde 2012, passará a administrar aproximadamente 6% dos investimentos, incluindo parte do que Todd Combs gerenciava — Combs deixou a Berkshire em dezembro para assumir um cargo de investimentos no JPMorgan Chase. Antes da transição, estimava‑se que Weschler e Combs respondiam, cada um, por cerca de 5% da carteira, com Buffett cuidando do restante. A configuração anunciada por Abel difere da expectativa divulgada em 2011, quando a empresa afirmou que Todd e Ted poderiam assumir a responsabilidade por toda a carteira após a saída de Buffett como CEO.
Abel reiterou que investimentos em ações são fundamentais na alocação de capital da Berkshire, mas os comentários deixaram incerta a definição de quem tomará as grandes decisões de compra e venda no futuro imediato. Observadores avaliam que a ausência de um gestor responsável pela carteira no dia a dia e a ênfase em “posições para sempre” podem sinalizar menor foco em novos investimentos acionários como fonte de criação de valor.
Com informações de Investnews
Gudyê GR6 é editor-chefe e especialista em tendências musicais e entretenimento na GR6, a maior produtora de funk do Brasil. Com anos de experiência no mercado fonográfico, Gudyê lidera a equipe de conteúdo trazendo as últimas notícias sobre música, cultura urbana. Autor do Post: Gudyê GR6
