WEG recua após alerta de ciclo de investimentos que se estende até 2027
Relatório do Bradesco BBI reduz preço‑alvo e aponta capex elevado no médio prazo; pressão em caixa e margens explica queda do papel
WEG
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Foto: Adobe Stock
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As ações da fabricante de equipamentos elétricos abriram em queda nesta terça (26) e seguiram no vermelho ao longo da manhã, com recuo de pouco mais de 1% e preço rondando R$ 42,78 por volta das 13h. No acumulado do ano, os papéis já registram queda na casa dos dois dígitos.
O movimento acompanha a leitura do mercado sobre um ciclo de investimentos mais intenso e duradouro. Analistas do Bradesco BBI mantiveram recomendação neutra e ajustaram o preço‑alvo para o fim de 2026, de R$ 50 para R$ 48 — sinal de cautela diante do impacto no caixa.
A própria WEG projetou capex de R$ 3,6 bilhões para 2026. O BBI estima que os aportes devem subir até um pico próximo a R$ 4 bilhões em 2027, com retorno ao patamar histórico de investimentos (na faixa de 3% a 5% da receita) apenas após 2029.
Pressão nas margens
O aumento dos desembolsos implica menor folga de caixa no curto prazo e tende a comprimir a margem Ebitda nos próximos anos. Além disso, a participação de acionistas minoritários deve aumentar, reduzindo o lucro atribuível à controladora.
Imagem: Adobe Stock
Fatores externos — câmbio, custo de matérias‑primas e pressão sobre salários — intensificam essa dinâmica. O BBI projeta receita estável para o ano, com Ebitda e lucro líquido praticamente empatados em relação ao ano anterior, variando apenas em torno de 1%.
Mesmo assim, a escala dos projetos é vista como base para crescimento mais acelerado a partir de 2027, quando novas capacidades começam a operar.
No front de valuation, os papéis permanecem caros no curto prazo: o múltiplo preço/lucro estimado fica em cerca de 30x para 2026, recuando para 26x em 2027 — uma queda que, segundo analistas, melhora a relação risco‑retorno à medida que o capex vira receita.
Na prática, o mercado repercute dois sinais ao mesmo tempo: investimento pesado que pressiona resultados agora, e potencial de crescimento robusto quando essas iniciativas amadurecerem.
O resultado é uma negociação mais volátil para a ação, com atenção redobrada à execução operacional dos projetos — expansão de transformadores, planta de armazenamento (BESS) e nova linha de condensadores síncronos — e ao ritmo de recuperação das margens nos próximos trimestres.
Gudyê GR6 é editor-chefe e especialista em tendências musicais e entretenimento na GR6, a maior produtora de funk do Brasil. Com anos de experiência no mercado fonográfico, Gudyê lidera a equipe de conteúdo trazendo as últimas notícias sobre música, cultura urbana. Autor do Post: Gudyê GR6
