Relatório mostra inflação mais forte e crescimento revisado para baixo no fim de 2025

A economia dos Estados Unidos apresentava sinais de vulnerabilidade antes de o conflito com o Irã provocar um choque nos preços do petróleo e nos mercados financeiros, segundo indicadores divulgados no início de 2026. Os dados apontam para inflação em alta em janeiro e para uma revisão para baixo do crescimento no quarto trimestre de 2025.

O índice de preços de gastos com consumo pessoal (PCE), a medida de inflação preferida pelo Federal Reserve, subiu 0,3% em janeiro de 2026 em relação ao mês anterior, e ficou 2,8% acima do nível de janeiro de 2025. A medida “núcleo” do PCE, que exclui alimentos e energia, avançou 0,4% no mês e 3,1% em doze meses — patamar um ponto percentual acima da meta de 2% do Fed.

Economistas consideraram os números preocupantes. “Basicamente, isso mostra que a inflação ganhou força no início do ano”, afirmou Omair Sharif, fundador da empresa de pesquisa Inflation Insights. Os dados foram registrados pouco antes do aumento acentuado nos preços do petróleo provocado pela guerra com o Irã.

O Produto Interno Bruto real, ajustado pela inflação, teve sua estimativa do último trimestre de 2025 revisada para baixo, para um ritmo anual de 0,7% nos três meses finais do ano, indicando crescimento mais fraco do que apontavam leituras anteriores.

Após atingir pico anual acima de 9% em 2022, a inflação recuou em 2024, ficando pouco acima da meta de 2% do Fed. No entanto, o quadro piorou a partir de 2025. A elevação de tarifas anunciadas pelo presidente Donald Trump no outono passado impulsionou a alta de preços em categorias como vestuário e móveis; algumas dessas tarifas foram anuladas pela Suprema Corte, mas outras permanecem em vigor, levando empresas a decidir entre absorver custos ou repassá-los aos consumidores.

Analistas do grupo de pesquisa Employ America apontam as tarifas como “culpado evidente” por parte do excesso de inflação, enquanto também destacam que a escassez provocada pelo boom da inteligência artificial contribui para a alta de preços em equipamentos de tecnologia e acessórios de computador. A inflação nos serviços de saúde também segue pressionando os gastos.

Imagem: Divulgação

O índice PCE divulgado na sexta-feira apresenta valores ligeiramente acima do índice de preços ao consumidor (CPI), em grande parte por diferenças de ponderação: o CPI atribui maior peso à moradia, e o ritmo de aumento dos aluguéis desacelerou junto com a economia.

Especialistas alertam que ambas as medidas de inflação deverão subir com os efeitos dos preços mais altos do petróleo, que tendem a elevar passagens aéreas, preços de combustíveis e custos em restaurantes nas próximas semanas. Apesar dos sinais negativos, os níveis de consumo observados em janeiro sugerem que a economia ainda apresenta crescimento.

Com informações de Infomoney