Netflix anunciou nesta quinta-feira (26) que não vai igualar a última proposta da Paramount Skydance pela Warner Bros. Discovery, abrindo caminho para que a rival conclua a aquisição do estúdio por US$ 111 bilhões.

No comunicado, a Netflix afirmou que a sua oferta anterior “teria criado valor ao acionista com um caminho claro para aprovação regulatória”, mas que, ao preço necessário para superar a proposta mais recente da Paramount, o negócio deixaria de ser financeiramente atraente — por isso decidiu não cobrir o lance.

Investidores reagiram rapidamente: as ações da Netflix chegaram a subir até 13% no after-hours, enquanto os papéis da Warner recuaram com a redução das expectativas por uma guerra de lances. As ações da Paramount ficaram estáveis.

Em dezembro, a Netflix havia fechado um acordo de US$ 82,7 bilhões, incluindo a dívida assumida, para comprar os negócios de estúdio e streaming da Warner. A disputa reacendeu depois que a Paramount apresentou sucessivas contraofertas, com a Warner considerando superior a proposta mais recente da rival, de US$ 31 por ação.

A oferta da Paramount contemplava também as redes de TV a cabo da Warner, como a CNN e a TNT. A iniciativa da Paramount foi liderada por David Ellison, que iniciou a investida com uma proposta privada em setembro — cerca de um mês após concluir a fusão de sua Skydance Media com a Paramount, movimento que lhe deu controle do estúdio, do serviço de streaming e de redes como CBS e MTV. Ellison tem 43 anos.

A Warner havia começado a buscar propostas pelo grupo em outubro, antes de fechar o acordo com a Netflix em dezembro.

Imagem: Bloomberg

Para retomar a disputa, a Paramount mobilizou diversas frentes: ofereceu comprar ações da Warner, ameaçou uma briga por procuração na assembleia anual e intensificou ações de lobby junto a reguladores e políticos, incluindo viagens de Ellison a Washington para defender a oferta. A empresa também ajustou os termos da proposta, incluindo garantias pessoais de mais de US$ 40 bilhões em capital próprio fornecidas por Larry Ellison, presidente do conselho da Oracle.

Além disso, a Paramount prometeu pagar US$ 2,8 bilhões para quitar eventuais custos da Warner com a Netflix decorrentes do encerramento do acordo anterior e ofereceu um adicional de US$ 7 bilhões caso a transação não obtenha aprovações regulatórias necessárias.

Fundada como pioneira no streaming, a Netflix mantém um negócio baseado em assinaturas com mais de 325 milhões de consumidores no mundo, enquanto estúdios tradicionais como Warner e Paramount tentam equilibrar suas operações de estúdio, redes de TV e serviços de streaming.

Com informações de Investnews